Надо Знать

добавить знаний



Международное движение капитала



План:


Введение

Международное движение капитала - одностороннее перемещение за границу определенной стоимости в товарной или денежной форме с целью получения прибыли или предпринимательской выгоды.


1. Причины международного движения капитала

Основной причиной экспорта (вывоза) капитала за рубеж является его относительный избыток. Это находит проявление в насыщении внутреннего рынка таким количеством капитала, когда его применение на национальном рынке не приносит прибыли, либо ведет к его уменьшению. Поиск сфер прибыльного вложения капитала толкает за пределы национальной экономики. В основе международного движения капитала лежат также процессы интернационализации производства, развитие и углубление международных экономических, политических, культурных и других отношений между странами. Среди других причин вывоза капитала можно выделить:

  • различия в издержках производства;
  • желание обойти тарифные и нетарифные ограничения;
  • желание защитить свой капитал от инфляции;
  • непредсказуемость экономической и политической ситуации в стране;
  • стремление на долгий период обеспечить удовлетворение своих экономических, политических и других интересов на территории той или иной страны.

С другой стороны, всегда есть страны, в которых ощущается дефицит инвестиционных ресурсов, капитала в денежной форме. Также страны могут стремиться привлечь иностранные технологии в национальное производство, повысить его научно-технический и технологический уровень, осуществить структурную перестройку в направлении экспортоориентированных и высокотехнологичных отраслей. Причиной ввоз капитала может быть и попытка стран решить с помощью иностранного капитала проблемы занятости населения, особенно когда чувствуется напряжение на рынке труда. Особенно острую потребность в дополнительных ресурсах капитала испытывают развивающиеся страны, страны с переходной экономикой, страны, в которых происходят структурные преобразования. Как правило, в таких странах накопление собственного капитала недостаточны.


2. Факторы, обусловливающие международное движение капитала

Теория рыночной власти С.Хаймера - субъект инвестиционной деятельности, который вывозит капитал, руководствуется стремлением доминировать на рынке и достичь рыночной власти. Зарубежное инвестирование осуществляется с целью подавления конкуренции и сохранения контроля над рынком. Практикуются и так называемые "защитные инвестиции": создание за рубежом производственных мощностей, что является чуть ли не убыточным, с сознательной целью подрыва позиций конкурентов на этих рынках.
Теория интернализации - каждая фирма преследует цель минимизации трансакционных издержек (затрат на заключение сделок). С уменьшением трансакционных издержек операции фирм начинают набирать "внутреннего характера", т.е. происходит интернализация рынков. Цель минимизации транскаций остается основным мотивом перевода деятельности за границу.
Концепция конкурентоспособности отрасли - объясняет международное движение капитала усилением конкуренции технологического характера между субъектами рынка капиталов.
Концепция технологического накопления рассматривает международное движение капитала как следствие развития технологии, инновационного процесса. Фирма создает новые технологии с целью закрепления контроля и собственности на основе своих специфических технологических преимуществ.
Концепция обороны национального суверенитета основывается на том, что рост зарубежных инвестиций в национальной экономике может привести к уменьшению доли внутреннего производства. Именно поэтому правительства придерживаются политики противодействия расширению влияния стран-экспортеров капитала или регулируют экспорт-импорт капитала.
Концепция валютного пространства - главным стимулом перевод производственных мощностей (капитала в материальной форме) за границу является наличие конкурентных преимуществ для страны-реципиента. Такие преимущества имеют инвесторы из стран с сильной валютой, чем валюта стран-реципиентов.


3. Инфраструктура международного рынка капиталов

  • кредитные институты, которые принимают вклады и удовлетворяют потребности в инвестиционных кредитах;
  • кредитные институты, которые ведут дела клиентов на биржах;
  • инвестиционные фонды и компании, которые вкладывают полученные средства в ценные бумаги, диверсифицируя вклады с целью уменьшения риска;
  • крупные предприятия, которые выступают на международном рынке в качестве самостоятельных субъектов;
  • страховые компании;
  • общественные эмитенты;
  • инвестиционные банки, для уменьшения риска вводят программы торговли ценными бумагами.

4. Формы международного движения капитала

По источникам происхождения:

  • официальный (государственный);
  • частный (негосударственный) капитал.

Официальный капитал - средства из государственного бюджета, которые перемещаются за границу или те, которые принимаются из-за границы по решению правительства или межправительственных организаций

Частный капитал - это средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, которые перемещаются за границу или принимаются из-за границы в соответствии с решениями их руководящих органов и их объединений. [1]

По характеру использования:

  • предпринимательский;
  • ссудный (международный кредит);
  • международная экономическая помощь.

Предпринимательским капиталом называют те средства, которые вкладываются в производство с целью получения дохода. Тогда как ссудный капитал вывозится в виде множественных займов, предоставляемых государствами, крупными международными банками и валютными фондами.

Предпринимательский капитал фактически означает создание собственником капитала предприятия за рубежом, и в зависимости от степени контроля за деятельностью созданных на территории других стран предприятий различают прямые и портфельные инвестиции этого предпринимательского капитала.

В отличие от предпринимательского капитала ссудный (кредитный) капитал - это предоставление долго-и краткосрочных займов для получения процента. Ссудный капитал вывозится в виде строительства за рубежом собственных (или на паях) предприятий, путем приобретения акций иностранных предприятий путем открытия за границей собственных филиалов или дочерних предприятий. [2]

В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальных капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает значительных объемов.


По срокам вывоза капитала: [3]

  • краткосрочный (до одного года);
  • среднесрочный (от 1 до 5 лет);
  • долгосрочный (более 5 лет).

По типу финансовых обязательств:

  • кредитные операции;
  • инвестиционные операции.

По целям использования:

  • прямые инвестиции;
  • портфельные инвестиции.

Вообще, инвестицией называют все виды активов (средств), которые были вложены в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли.

Прямыми инвестициями называется предпринимательский капитал за рубежом, что обеспечивает контроль на предприятия, в которые он вложен [4]. Созданные за рубежом предприятия одной фирмы могут существовать в трех видах: в виде дочерних компаний (они регистрируются как самостоятельные компании, имеющие статус юридических лиц с собственным балансом, но контролируется родительской компанией, за дочерние компании также часто принимаются те компании за рубежом, в которых инвестор -нерезидент владеет более 50% капитала), в виде ассоциированных (смешанных) компаний (прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала, родительская фирма имеет на нее меньшее влияние от дочерней, отцовской фирме принадлежит значительная, но не основная часть акций) и в виде филиалов (или отделений), то есть предприятий, полностью принадлежащих прямому инвестору, они не являются самостоятельными компаниями и юридическими лицами.

Второй формой инвестиционной деятельности являются портфельные инвестиции.

Портфельные инвестиции - это сугубо (исключительно) финансовые активы в виде облигаций и акций, которые деноминуються в национальную валюту. [5]

Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такими ценными бумагами могут быть акции и долговые ценные бумаги (облигации, векселя, долговые обязательства и др.)..

Портфельные инвестиции характерны для частного предпринимательского капитала, и имеют высокую ликвидность, ведь ценные бумаги быстро могут быть превращены в наличные.


Примечания

  1. Киреев А.П. Международная экономика. В2-х ч. - Ч. И. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. - М.: Междунар. отношения, 1999.
  2. Г. И. Башнянин, П.Ю. Лазурь, В.С. Медведев. Политическая экономия: учеб. для студентов вузов. - К.: Ника-Центр. Эльга, 2000.
  3. Козик В.В., Панкова Л.А., Григорьев А.Ю., Босак А.А. Международная экономика и международные экономические отношения: Практикум. - 2-е изд., Перераб. и доп. - К.: Викар, 2006.
  4. Козик В.В., Панкова Л.А., Даниленко Н.Б. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. - 3-е изд., Перераб. и доп. - М.:-Пресс, 2002. (Высшее образование XXI века).
  5. Старостенко Г.Г. Политическая экономия: Учеб. - М.: Финансы, 2006.

См.. также


код для вставки
Данный текст может содержать ошибки.

скачать

© Надо Знать
написать нам