Биржевой индекс

Биржевой индекс (также Индекс акций) - средний показатель биржевой активности, который обобщает динамику цен на ценные бумаги и свидетельствует об изменениях в уровне цен за определенное время.

Основные биржевые индексы

Примеры индексов: индекс Доу-Джонса в США, индекс Никей в Японии, ДАКС в Германии и т. д.

Цели

Индексы акций необходимы для:

  1. изучение факторов, которые определяют курсы акций, а также для составления биржевых прогнозов;
  2. принятие индивидуальных решений для инвестиций и выбора портфеля инвестиций;
  3. сравнительного анализа рентабельности различных форм инвестиций;
  4. оценки экономического состояния.

Методика

Изменения в величине и структуре акционерного капитала обусловливают потребность в периодическом осуществлении новых вычислений. Индексы акций рассчитывают ежедневно. Взвешивание осуществляется с помощью величины капитала в виде акций компаний. Колебания в совокупности (слияние, ликвидация и перемещение экономической деятельности) затрудняют использование неизменной схемы взвешивания. Наряду с колебаниями, которые нуждаются в коррекции веса, учитывающие увеличение и уменьшение капитала внесением соответствующей коррекции в курсы. Индексы акций отличаются от индекса цен на величину коэффициента поправки:

I_a = \ frac {\ sum p_1 \; q_1} {(\ sum p_0 \; q_1) \ cdot K_t} ,

где q - номинальный капитал; p - курс.

K_t = \ prod_ {i = 1} ^ {i = t} A_i

A i - компенсационный фактор. Компенсационный фактор рассчитывают ежедневно в форме цепного индекса, он обеспечивает возможность сравнения индекса со стоимостным уровнем предыдущего дня портфеля акций. В мировой биржевой практике широко применяют индексы, которые характеризуют ситуацию на рынке ценных бумаг. Самый известный из них - индекс Доу-Джонса (промышленный), который существует с 1897 года и характеризующую на определенную дату прежде курс акций 30 американских ведущих промышленных корпораций, которые котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Индекс Доу-Джонса (промышленный) = (Суммарная цена акций 30 промышленных корпораций) / K

Где K - корректирующий коэффициент, который меняется с изменением списка корпораций и в случае измельчения акций. По аналогичной методике рассчитывают индексы курса акций 20 ведущих транспортных корпораций и 15 крупных коммунальных компаний, а также объединенный индекс Доу-Джонса, характеризующий курс акций 65 акционерных обществ. Кроме индекса Доу-Джонса, в мировой практике применяют:

  1. индекс "Стандарт энд Пурз", SP-500;
  2. индекс газеты "Файненшл Таймс", FT;
  3. L-индекс, S-индекс;
  4. индекс "Коммерс-Брок".

Все биржевые индексы используют для анализа и развития рынка ценных бумаг.

С развитием фондового рынка Украины появляются биржевые индексы, которые разрабатывают с учетом специфических экономических условий. На сегодня в Украине применяют такие индексы:

  1. индекс "Внебиржевой фондовой торговой системы", ПФТС;
  2. индекс "Альфа-Капитал", KAC-20;
  3. индекс "Проспект инвестментс", ProU-50;
  4. индекс "Вуд & Ko", WOOD-15 и др..